首 頁
關(guān)于華清
產(chǎn)品中心
新聞資訊
方案
支持與下載
人力資源
聯(lián)系我們
熱點解析：EUV光刻機成半導體行業(yè)競爭關(guān)鍵 阿斯麥將逢強勢發(fā)展
摘要
近日據(jù)媒體報道，三星有意一次性購入10臺由阿斯麥生產(chǎn)的單價為1.76億美元的EUV光刻機，而阿斯麥EUV光刻機年產(chǎn)僅12臺。為何三星公司不惜重金壟斷EUV光刻機，生產(chǎn)如此昂貴設備的公司緣何受到如此追捧？本行業(yè)報告嘗試對此進行深入剖析。
一、光刻機是縮小半導體制程的關(guān)鍵設備；阿斯麥壟斷EUV光刻技術(shù)，產(chǎn)品供不應求。
光刻機是半導體產(chǎn)業(yè)鏈中必不可少的生產(chǎn)設備，也是縮小半導體制程的關(guān)鍵，其決定了半導體制造工藝的先進程度。可以說，光刻技術(shù)更新正引領(lǐng)半導體制程縮小化發(fā)展。隨著半導體發(fā)展進入10nm工藝節(jié)點，EUV光刻機已成為半導體制程突破7nm、5nm工藝的關(guān)鍵性設備。
阿斯麥是世界最大光刻設備供貨商，其全球市場份額超過60%，并壟斷了32nm以下的高端光刻機市場。阿斯麥也是業(yè)內(nèi)唯一一家實現(xiàn)EUV光刻機量產(chǎn)的公司，其生產(chǎn)的EUV光刻機為全球精度最高、生產(chǎn)效率最高、應用最廣的光刻機型。EUV光刻技術(shù)不僅能提高芯片生產(chǎn)商單位時間產(chǎn)量，還使半導體工藝突破10nm 以下。因此，目前僅阿斯麥生產(chǎn)的EUV光刻機可以滿足芯片向7nm以下發(fā)展的需求。
因此，目前全球EUV光刻機嚴重供不應求奠定了阿斯麥龍頭地位。至2017年第三季度，阿斯麥共交付3臺EUV光刻機，預計2018年可交付使用20臺，2019年有望突破30臺，未出貨訂單累積至23臺，阿斯麥EUV光刻機2017年剩余產(chǎn)能和2018年全年產(chǎn)能已被全部預定。鑒于制程領(lǐng)先是稱霸半導體行業(yè)的關(guān)鍵因素，而EUV光刻機是布局領(lǐng)先制程必不可少的生產(chǎn)設備，阿斯麥在EUV市場的壟斷地位不可動搖。
二、全球半導體巨頭紛紛布局領(lǐng)先制程，預計阿斯麥的市場需求將進一步推高。
全球半導體行業(yè)重回上升周期，各大半導體巨頭紛紛布局領(lǐng)先制程，未來光刻設備市場將持續(xù)擴大。半導體設備在下游半導體投資中占領(lǐng)絕對地位，其中光刻設備約占半導體設備市場份額17.8%。2016下半年起全球半導體行業(yè)投資進入上行周期，預計未來兩年全球半導體設備投資規(guī)模將會攀升。而隨著EUV光刻技術(shù)升級，光刻機未來在整個半導體設備價值占比將不斷提升。與此同時，全球主要半導體巨頭開始紛紛布局領(lǐng)先制程。以英特爾、三星和臺積電為例，三星和臺積電分別在2016年底和2017年初實現(xiàn)，預計在2018年實現(xiàn)7nm制程量產(chǎn)；英特爾預計2018年末實現(xiàn)10nm制程量產(chǎn)，2020-2021年實現(xiàn)量產(chǎn)；而在5nm制程，三星將在2019年開始芯片測試，臺積電預計2020年一季度實現(xiàn)量產(chǎn)。同時，這三大全球頂尖芯片制造商計劃近兩年將EUV光刻機用于芯片生產(chǎn)。 EUV光刻機是未來縮短半導體制程必要設備，未來也將逐漸成為主流設備，這必將擴大阿斯麥未來市場需求，提升其市場競爭力。
三、亞洲半導體市場擴張和全球存儲器需求走強將成為阿斯麥業(yè)績增長主要驅(qū)動力。
從銷售市場分布來看，目前阿斯麥銷售市場集中在亞洲地區(qū)。近年來亞洲半導體市場規(guī)模逐步擴張帶動阿斯麥亞洲市場銷售規(guī)模處于上升趨勢，美國市場逐步縮小。2017年前三季度阿斯麥77.86%的收入源自亞洲。隨著亞洲在半導體產(chǎn)業(yè)的主導地位日趨顯著，其未來市場份額有望保持在60%左右，而韓國和臺灣地區(qū)兩大銷售市場未來兩年半導體設備投資規(guī)模位居全球前兩位，預計阿斯麥在亞洲銷售規(guī)模將進一步提高。
從下游產(chǎn)業(yè)來看，阿斯麥客戶分別為存儲器客戶和邏輯客戶。首先，存儲器客戶需求將會推升。經(jīng)歷2015年瓶頸和2016年逐步回暖，2017年全球DRAM產(chǎn)業(yè)收入同比增長55%，NAND Flash同比增長35%。存儲器市場成為半導體行業(yè)增速最快的版塊，在存儲器需求走強趨勢下，預計阿斯麥對存儲客戶銷售規(guī)模將持續(xù)提升。其次，邏輯客戶貢獻值持續(xù)增加。邏輯電路生產(chǎn)模式為IDM和代工廠兩種。全球主要IDM公司英特爾和三星皆是阿斯麥的重要客戶；主要代工廠臺積電、三星和格羅方德都加快先進制程布局步伐，這使得阿斯麥生產(chǎn)的EUV光刻機尤為重要。因此阿斯麥在邏輯電路市場將繼續(xù)占據(jù)重要地位。
四、光刻設備為阿斯麥主要收入，利潤水平很高；隨著EUV光刻機不斷更新并量產(chǎn)，未來阿斯麥整體盈利能力將會提升。
EUV光刻機量產(chǎn)將助漲阿斯麥盈利能力。2013年起，阿斯麥加大研發(fā)投入開發(fā)EUV光刻系統(tǒng)，導致銷售凈利率出現(xiàn)暫時性小幅下滑，但毛利率仍維持在20.88%的較高水平。由于2017年EUV研發(fā)計劃結(jié)束，預計阿斯麥研發(fā)投入規(guī)?；芈鋵⑹蛊滗N售凈利率提高。與此同時，隨著EUV光刻機2016年正式投產(chǎn)，2017年開始量產(chǎn)，2018年后產(chǎn)能逐步提高，預計阿斯麥整體盈利將強勢提升。從產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)來看，光刻機銷售收入一直是阿斯麥主要收入來源。近年來阿斯麥配套服務支持等其他業(yè)務收入占比的不斷提升將在一定程度上緩解收入結(jié)構(gòu)相對集中的風險?？紤]到EUV技術(shù)在縮短制程中的關(guān)鍵作用，預計阿斯麥中期內(nèi)將繼續(xù)保持在高端光刻機市場的壟斷地位。
文/馬雪琰
2017-12-04 來源：和訊網(wǎng)
